Платформи за токенизация на активи през 2025 г.: Трансформиране на глобалните финанси с безопасни, мащабируеми и съответстващи на изискванията цифрови решения за активи. Разгледайте как този сектор е на път да утрои стойността си и да прedefинира собствеността през следващите пет години.

• Резюме: Пейзажът на токенизацията на активи през 2025 г.
• Размер на пазара, растеж и прогнози до 2030 г.
• Ключови технологични иновации: Блокчейн, интелигентни договори и взаимно свързаност
• Основни играчи и сравнителни анализи на платформите (напр. tZero, Securitize, Polymath)
• Регулаторна среда: Съответствие, KYC/AML и тенденции по юрисдикции
• Случаи на употреба на токенизация: Недвижими имоти, акции, дългове и алтернативни активи
• Решения за сигурност, депозитар и управление на рискове
• Интеграция с традиционната финансова инфраструктура
• Предизвикателства, бариери и фактори за приемане
• Бъдеща перспектива: Стратегически възможности и индустриален пътепоказател до 2030 г.
• Източници и справки

Резюме: Пейзажът на токенизацията на активи през 2025 г.

Платформите за токенизация на активи бързо трансформират глобалната финансова среда, позволявайки цифровото представяне на реални активи – като недвижими имоти, акции, облигации и стоки – в мрежи на блокчейн. Към 2025 г. секторът наблюдава ускорено приемане, подтикнато от регулаторни напредъци, участие на институции и технологично зрялост. Тези платформи улесняват частичната собственост, увеличават ликвидността и опростяват процесите на разплащане, което прави преди това нелегалните активи достъпни за по-широка база инвеститори.

Ключовите играчи в индустрията оформят траекторията на пазара. ONXRP и tokentus investment AG са известни с фокуса си върху токенизацията на недвижими имоти и частен капитал, докато SIX Digital Exchange (SDX), дъщерно дружество на швейцарската борса, е стартирало напълно регулирана цифрова платформа за активи и централна депозитарна институция, която поддържа издаването и търговията с токенизирани ценни книжа. tZERO, подкрепено от Overstock.com, продължава да разширява платформата си за търговия с цифрови ценни книжа, насочена както към институционални, така и към индивидуални инвеститори. Междувременно, Polymesh предлага специализирана блокчейн мрежа за регулирани активи, акцентирайки на спазването и управлението на идентичността.

Наскоро постигнатите етапи включват токенизация на държавни облигации от Singapore Exchange (SGX) и издаването на токенизирани фондове от Franklin Templeton на публични блокчейни. През 2024 г. J.P. Morgan разширява платформата си Onyx Digital Assets, улеснявайки токенизацията и разплащането на обезпечения в реално време. Тези разработки подчертават нарастващото институционално доверие в инфраструктурата за токенизация.

Регуляторната яснота също напредва. Регулацията на Европейския съюз за Пазарите на криптоактиви (MiCA), влязла в сила през 2024 г., и Закона за DLT на Швейцария предоставят рамки, които насърчават иновации в съответствие. Този регулаторен момент се очаква да катализира допълнителни стартирания на платформи и трансгранични сътрудничества през 2025 г. и след това.

Гледайки напред, пазарът на платформите за токенизация на активи е готов за динамичен растеж. Индустриалните асоциации като Международната асоциация за услуги за ценни книжа (ISSA) предвиждат, че токенизираните активи могат да представляват значителна част от глобалните активи под управление до 2030 г. В близка перспектива, 2025 г. вероятно ще види увеличаване на взаимната свързаност между платформите, интеграция с традиционната финансова инфраструктура и появата на нови класове активи – като кредити за въглерод и интелектуална собственост – които ще бъдат токенизирани. Тъй като технологията и регулацията продължават да се развиват, платформите за токенизация на активи са готови да играят ключова роля в демократизацията и модернизацията на капиталовите пазари.

Размер на пазара, растеж и прогнози до 2030 г.

Платформите за токенизация на активи – технологични инфраструктури, които позволяват цифровото представяне на реални активи в блокчейни – изпитват бърз растеж, тъй като институционалният и индивидуалният интерес към цифровите активи нараства. Към 2025 г. пазарът за токенизация на активи се оформя от растящата регулаторна яснота, узряването на блокчейн протоколите и влизането на големи финансови институции. Тези платформи улесняват токенизацията на широк диапазон от активи, включително недвижими имоти, акции, облигации, стоки и дори изкуства, отключвайки нови канали за ликвидност и модели за частична собственост.

Няколко водещи финансови и технологични компании са стартирали или разширили своите платформи за токенизация. JPMorgan Chase & Co. е разработила платформата си Onyx Digital Assets, която подпомага токенизацията и трансфера на традиционни финансови инструменти, включително обратни сделки и парични фондове. Siemens AG е издала дигитална облигация на публичен блокчейн през 2023 г., демонстрирайки нарастващото приемане на токенизирани ценни книжа от корпорации с висока стойност. UBS Group AG също пусна токенизирани парични фондове и структурирани продукти, използвайки своята платформа UBS Tokenize за опростяване на емисията и разплащането.

Инфраструктурният слой се укрепва от компании, родени от блокчейн, като Polygon Labs, която предоставя мащабируеми мрежи за токенизация на проекти, и ConsenSys, чиято платформа Codefi позволява токенизация на активи в съответствие със стандартите и управление на жизнения цикъл. Платформата Corda на R3 е широко използвана от банки и консорциуми за токенизация на синдикирани заеми и други активи от частния пазар.

Оценките на размера на пазара за платформите за токенизация на активи през 2025 г. варират, но участниците в индустрията очакват общата стойност на токенизираните реaлни активи да надмине 10 милиарда долара, с прогнози за експоненциален растеж до 2030 г., тъй като все повече класове активи се въвеждат на блокчейн. JPMorgan Chase & Co. публично заяви, че токенизацията може да стане много трилионен пазар до края на десетилетието, подхранвана от повишаване на ефективността, намалени времеви рамки за разплащане и по-добър достъп за инвеститори.

Гледайки напред, перспективите за платформите за токенизация на активи са положителни. Регулаторни рамки в основни юрисдикции – включително регулацията на Пазарите в криптоактиви (MiCA) на Европейския съюз и пилотни режими за цифрови ценни книжа – се очаква да легитимират и ускорят приемането. До 2030 г. сблъсъкът на традиционните финанси и блокчейн вероятно ще доведе до токенизирани активи, представляващи значителна част от глобалните финансови пазари, с платформи от както установени финансови институции, така и родени от блокчейн компании, играещи основни роли в тази трансформация.

Ключови технологични иновации: Блокчейн, интелигентни договори и взаимно свързаност

Платформите за токенизация на активи са в авангарда на технологичната трансформация в финансовите пазари, използвайки блокчейн, интелигентни договори и протоколи за взаимно свързаност за цифровизация и частична собственост на реални активи. Към 2025 г. тези платформи бързо се развиват, подтикнати както от иновации в технологията, така и от нарастващо институционално приемане.

Основната иновация, която стои зад токенизацията на активи, е използването на блокчейн технология за създаване на неизменни, прозрачни и програмируеми записи на собственост. Водещи платформи като Consensys и Polymath са разработили устойчиви инфраструктури, които позволяват издаване, управление и трансфер на токенизирани активи, включително недвижими имоти, акции, облигации и алтернативни активи. Тези платформи използват разрешителни и публични блокчейни, като Ethereum и неговите корпоративни варианти остават доминиращи поради напредналите си възможности за интелигентни договори и широка подкрепа от разработчици.

Интелигентните договори са основни за автоматизацията и увеличаването на ефективността в токенизацията на активи. Те улесняват сложни процеси като проверки за съответствие, разпределения на дивиденти и ограничения на трансфера без ръчна намеса. Например, Polymath е новатор в използването на модулни интелигентни договори, които позволяват на емитентите да персонализират правила за съответствие за различни юрисдикции, докато ConsenSys’s Codefi платформа автоматизира управлението на жизнения цикъл за цифрови ценни книжа. Тези иновации намаляват оперативните разходи и времето за разплащания, като някои платформи докладват за почти мигновени разплащания в сравнение с традиционните T+2 или T+3 цикли.

Взаимната свързаност се явява ключова област на фокус през 2025 г., тъй като разширяването на платформите за токенизация и блокчейн мрежи създава фрагментирана среда. Индустриални инициативи като Hyperledger Foundation и InterWork Alliance разработват стандарти и протоколи, за да позволят безпроблемни трансфери на активи и обмен на данни между различни блокчейни. Това е от съществено значение за отключване на ликвидност и възможност за вторични пазари за токенизирани активи. Например, проектът Cactus на Hyperledger улеснява обмена на активи между различни вериги, докато ConsenSys допринася за разработването на стандарти за взаимно свързаност чрез решения за корпоративна блокчейн.

Гледайки напред, се очаква следващите години да донесат допълнителни напредъци в доказателствата за нулеви познания и технологии за защита на личните данни, позволявайки конфиденциални транзакции и съответствие с регламенти за защита на данните. Също така се предвижда сближаването на платформите за токенизация с протоколи за децентрализирани финанси (DeFi), което може да отключи нови форми на обезпечаване и заемане за токенизирани реални активи. С подобряване на регулаторната яснота и зрялост на взаимната свързаност, платформите за токенизация на активи са готови да се превърнат в основна инфраструктура за глобалните капиталови пазари.

Основни играчи и сравнителни анализи на платформите (напр. tZero, Securitize, Polymath)

Пейзажът на платформите за токенизация на активи през 2025 г. се характеризира с малко установени играчи и нарастващ брой специализирани участници, всеки от които предлага различни подходи към дигитализацията и управлението на реални активи в блокчейн инфраструктура. Сред най-прозрачните платформи са tZero, Securitize, и Polymath, които всички са показали значителен напредък както в технологичното развитие, така и в регулаторното ангажиране.

tZero е дъщерно дружество на Overstock.com и се е позиционирало като пионер в регулираната търговия с цифрови ценни книжа. Платформата оперира като регистрирана от SEC алтернативна търговска система (ATS), което позволява съответстваща вторична търговия на токенизирани ценни книжа. През последните години tZero е разширила класовете си активи извън акциите да включат недвижими имоти и дялове в частни компании, използвайки партньорствата си с институционални инвеститори и емитенти. Фокусът на компанията върху спазването на регулациите и интеграцията с традиционната финансова инфраструктура я е направил предпочитан избор за емитентите, които търсят масова приемственост.

Securitize се е утвърдило като водещ доставчик на интегрирани решения за токенизация, предлагащо цялостна платформа за издаване, управление и търговия с цифрови ценни книжа. Securitize е известен със своя статус на регистриран трансферен агент в SEC и способността си да улеснява както первична емисия, така и вторична търговия чрез собствената си ATS. Платформата поддържа широк спектър от активи, включително частен капитал, рисков капитал и недвижими имоти, и е onboard-нала стотици емитенти и хиляди инвеститори в световен мащаб. Непоследователните сътрудничества на Securitize с основни финансови институции и разширяването й в токенизирани фондове сигнализира амбицията им да свържат традиционните и цифровите финанси.

Polymath се отличава с фокуса си върху техническата и регулаторна инфраструктура за токенизирани ценни книжа. Платформата разработи стандарта ERC-1400 за токенизирани ценни книжа в Ethereum и създаде Polymesh, спецеализирана блокчейн, проектирана специално за регулирани активи. Подходът на Polymath акцентира на спазването, управлението на идентичността и модулността, обслужвайки емитенти и доставчици на услуги, които търсят персонализируеми решения. Екосистемата на платформата продължава да се разширява, с нови интеграции и партньорства, насочени към разширяване на гамата от токенизируеми активи.

• tZero: Силни страни в регулираната търговия на вторичния пазар, институционални партньорства и интеграция с наследствени системи.
• Securitize: Целостни инструменти за издаване и управление, регистрация по регулации и глобален обхват.
• Polymath: Техническа иновация с Polymesh, фокус върху спазването и подкрепа на персонализирани стандарти за токени.

Гледайки напред, се очаква конкурентната среда да се засили, тъй като повече традиционни финансови институции и доставчици на технологии навлизат на пазара. Взаимната свързаност, регулаторната яснота и потребителският опит ще бъдат ключови разлики. Очаква се основните играчи да продължат да разширяват предлаганията си, да изграждат нови партньорства и да се адаптират към развиващите се регулаторни рамки, позиционирайки се в авангарда на сектора за токенизация на активи до 2025 г. и след това.

Регулаторна среда: Съответствие, KYC/AML и тенденции по юрисдикции

Регулаторната среда за платформите за токенизация на активи бързо се развива, докато глобалните власти се опитват да балансират иновациите с защитата на инвеститорите и финансовата устойчивост. През 2025 г. спазването на регулации за Познай своя клиент (KYC) и Защита от изпирането на пари (AML) остава главно изискване за платформите, които улесняват издаването и търговията с токенизирани активи. Тенденциите по юрисдикции показват движение към по-ясни, по-хармонизирани рамки, въпреки че значителни регионални разлики продължават да съществуват.

В Европейския съюз Регулацията на Пазарите на Криптоактиви (MiCA), която влезе в сила през 2024 г., сега е напълно оперативна. MiCA установява обширен режим за криптоактиви, включително токенизирани ценни книжа и стабилни монети, налагайки строги процедури за KYC/AML и изисквайки от платформите за токенизация на активи да получат разрешение като доставчици на услуги за криптоактиви. Това е довело до увеличена активност сред утвърдените финансови институции и FinTech компании, като платформи като Société Générale (чрез дъщерните си дружества SG-FORGE) и Deutsche Börse разширяват регулираните си предложения за токенизация на институционални клиенти.

В Съединените щати регулаторният пейзаж остава фрагментиран. Комисията за ценни книжа и фондови борси (SEC) продължава да твърди, че повечето токенизирани активи спадат под съществуващите закони за ценни книжа, изисквайки от платформите да се регистрират като брокер-дилъри или да работят по изключения. Това е подтикнало водещи платформи за токенизация като tZERO и Polygen да подобрят инфраструктурата си за спазване на регулации, интегрирайки напреднали решения за KYC/AML и работейки в близост с регулаторите, за да осигурят спазване на развиващите се указания.

Юрисдикциите в регион Азиатско-тихоокеанския район също напредват в регулаторната яснота. Сингапур, чрез Ръководството на паричните власти на Сингапур (MAS), е създала режим на лицензиране за доставчици на услуги на цифрови активи, предоставяйки акцент на здравите мерки за AML/CFT контрол. Платформи като Deutsche Bank (която е стартирала услуги за депозитар и токенизация в региона) използват регулаторната сигурност на Сингапур, за да привлекат глобални клиенти. Междувременно, Комисията по ценни книжа и фючърси на Хонконг (SFC) е въвела лицензирана рамка за търговски платформи за виртуални активи, допълнително легитимираща пазарите на токенизирани активи.

Забележителна тенденция през 2025 г. е приемането на цифрова идентичност и проверяеми сертификати за опростяване на процесите на KYC, намаляване на възможностите за трудности при регистрация и подобряване на трансграничното спазване. Индустриални консорциуми и органи за стандарти, като Международната организация за стандартизация (ISO), работят върху взаимовръзки, за да улеснят регулаторната хармонизация.

Гледайки напред, перспективите за платформите за токенизация на активи се оформят от продължаваща регулаторна конвергенция, особено в основни финансови центрове. Докато разходите за спазване остават значителни, по-ясните правила се очакват да насърчат институционалното приемане и трансграничната взаимосвързаност, позиционирайки регулираните платформи като ключови двигатели на следващия етап на пазарите на цифрови активи.

Случаи на употреба на токенизация: Недвижими имоти, акции, дългове и алтернативни активи

Платформите за токенизация на активи бързо трансформират пейзажа на финансовите пазари, позволявайки цифровото представяне на реални активи—като недвижими имоти, акции, дългови инструменти и алтернативни активи—на блокчейн мрежи. Към 2025 г. тези платформи не само улесняват частичната собственост и увеличената ликвидност, но също така насърчават ангажимента с регулатори и институционално приемане в множество класове активи.

В сектора на недвижимите имоти платформите за токенизация позволяват частичното собственост на имоти с висока стойност, правейки инвестициите достъпни за по-широк диапазон от инвеститори. Например, tZERO Group, Inc. е разработила платформа на базата на блокчейн, която позволява издаването и търговията с токенизирани ценни книжа за недвижими имоти, с няколко търговски и жилищни имота вече токенизирани в Съединените щати и Европа. Подобно, SolidBlock Ltd. е улеснила известни токенизирани проекти за недвижими имоти, включително луксозни хотели и жилищни сгради, предоставяйки на глобалните инвеститори достъп до преди това нелегални активи.

В сферата на акциите, платформи като SIX Digital Exchange—дъщерно дружество на швейцарската борса—са стартирали регулирани пазари за издаване и търговия с токенизирани акции. Тези платформи работят в близост с финансовите институции, за да осигурят съответствие с регулациите за ценни книжа, а няколко пилотни проекта, включващи сини чипове и дялове в частни компании, са завършени или в ход до 2025 г.

Токенизацията на дългове също набира инерция, като платформи като Onomy Protocol и Polymesh Association позволяват издаването на токенизирани облигации и други продукти с фиксиран доход. Тези платформи предлагат програмируеми функции, като автоматични плащания на купони и разплащания в реално време, които привлекат интерес от страна на емитентите и институционалните инвеститори, търсещи ефективност и прозрачност.

Алтернативните активи — включително изкуство, колекционни предмети и частен капитал — все повече се токенизират на платформи като Sygnum Bank AG и Taurus SA. Тези регулираниentities предлагат услуги за токенизация от край до край, от закупуването на активи до търговия на вторичния пазар, и са открили нарастващ интерес от семейни офиси и мениджъри на богатство, които търсят да диверсифицират портфейлите с частично излагане на нетрадиционни активи.

Гледайки напред, перспективите за платформите за токенизация на активи през 2025 г. и следващите години са белязани от продължаващи технологични иновации, разширяваща се регулаторна яснота и нарастващо институционално участие. Лидери в индустрията работят с регулатори, за да установят стандарти за взаимно свързаност и защита на инвеститорите, докато текущите пилотни проекти и реални внедрявания се очаква да ускорят масовото приемане в различни класове активи. В резултат на това платформите за токенизация са готови да играят централна роля в еволюцията на глобалните капиталови пазари през следващите няколко години.

Решения за сигурност, депозитар и управление на рискове

Платформите за токенизация на активи бързо се развиват, за да отговорят на сложните изисквания за сигурност, депозитар и управление на рискове, тъй като секторът узрява през 2025 г. и след това. Тези платформи позволяват представянето на реални активи – като акции, облигации, недвижими имоти и алтернативни инвестиции – като цифрови токени на разпределени регистри, което изисква здрава инфраструктура за опазване на активите и инвеститорите.

Основна тенденция през 2025 г. е интеграцията на протоколи за сигурност от клас институции. Водещите платформи, като Taurus SA и Securitize, са внедрили многостепенни архитектури за сигурност, включително хардуерни модули за сигурност (HSM), портфейли с множество подписи и усъвършенствани стандарти за криптиране. Тези мерки са проектирани да минимизират рисковете от неразрешен достъп и кибератаки, които остават основен проблем за институционалните участници.

Решенията за депозитар също виждат значителни иновации. Традиционните депоите и новите участници се обединяват, за да предлагат цифрови активи, предназначени за токенизирани ценни книжа. Taurus SA предлага регулирани услуги за депозитар на токенизирани активи, поддържайки както на веригата, така и извън веригата разплащания. По подобен начин Fireblocks е разширила платформата си, за да поддържа сигурен трансфер, съхранение и емисия на токенизирани активи, използвайки своята проприетарна технология за многопартиично изчисление (MPC), за да елиминира единичните точки на провал.

Рамките за управление на рисковете се интегрират директно в платформите за токенизация. Например, Securitize интегрира автоматизирани проверки за съответствие, бели списъци на инвеститори и мониторинг в реално време, за да осигури спазването на регулаторните изисквания и за предотвратяване на незаконни дейности. Тези функции стават все по-важни, тъй като юрисдикциите като Европейския съюз и Сингапур въвеждат или усъвършенстват регулации за цифрови активи, изисквайки от платформите да демонстрират здрави контролни механизми за рисковете.

Гледайки напред, перспективите за сигурност, депозитар и управление на рискове в токенизацията на активи се оформят от нарастващото институционално приемане и регулаторната яснота. Излизането на органи и консорциуми, като Международната асоциация за услуги за ценни книжа (ISSA), се очаква да насърчи хармонизирането на най-добрите практики в различни юрисдикции. Освен това сблъсъкът на традиционната финансова инфраструктура с блокчейн-базираните системи вероятно ще насърчи нови хибридни модели за съхранение на активи и надзор над рисковете.

В обобщение, тъй като платформите за токенизация на активи се разширяват през 2025 г. и следващите години, секторът свидетелства за решителен преход към институционално ниво на сигурност, регулиран организация и интегрирано управление на рисковете. Тези напредъци са инициали за отключване на по-широко участие и доверие в токенизираните пазари, прокарвайки пътя към масово приемане на цифрови активи.

Интеграция с традиционната финансова инфраструктура

Платформите за токенизация на активи бързо напредват в интеграцията си с традиционната финансова инфраструктура, тенденция, която се очаква да се ускори до 2025 г. и след това. Тази интеграция е от съществено значение за сближаването между децентрализирани активи на блокчейн и установени финансови системи, позволявайки по-широко приемане от институционални инвеститори, банки и управители на активи.

Ключово развитие през 2025 г. е нарастващото сътрудничество между платформите за токенизация и основни финансови институции. Например, SIX Group, оператор на швейцарската борса, пусна SIX Digital Exchange (SDX), напълно регулирана цифрова платформа за активи и централна ценна книжка. SDX е проектирана да взаимодейства с съществуващите банкови и разплащателни системи, позволявайки токенизирани ценни книжа да бъдат издавани, търгувани и разплащани наред с традиционните активи. Тази конфигурация се наблюдава внимателно като основен модел за интегриране на токенизирани активи в основната финансова система.

По подобен начин, Onchain и Tokengate работят с банки и управители на активи, за да предоставят решения за токенизация, които отговарят на изискванията за Познай своя клиент (KYC) и Защита от изпирането на пари (AML), осигурявайки безопасно притежание и трансакции на токенизирани активи в регулирани среди. Тези платформи разработват API и софтуер, които свързват токените на блокчейн с основните банкови системи, позволявайки безпроблемно обслужване, отчет и спазване.

В Съединените щати DTCC (Съвет за депозитни трасти и разплащателни услуги) пилотни проекти за токенизация на традиционни ценни книжа и интеграция с пост-трудовата инфраструктура. Усилията на DTCC се фокусират върху осигуряване на това, че токенизираните активи могат да бъдат обработвани с използване на съществуващите механизми за разширяване и разплащане, което е съществено за широко институционално приемане.

Друг забележителен играч, Taurus, предоставя цифрова активна инфраструктура за банки и е осигурил партньорства с няколко европейски финансови институции. Платформата на Taurus позволява на банките да издават, депозитарят и търгуват токенизирани ценни книжа, като същевременно поддържат съответствие с местните разпоредби и интегрират с SWIFT и други мрежи за плащания.

Гледайки напред, перспективите за 2025 г. и следващите години предполагат, че платформите за токенизация на активи ще продължат да задълбочават своята интеграция с традиционната финансова инфраструктура. Вероятно това ще включва приемането на стандартизирани протоколи за взаимна свързаност, по-нататъшна регулаторна хармонизация и разработването на хибридни системи, които позволяват както цифрови, така и традиционни активи да съществуват на една платформа. Докато тези интеграции зрели, ефективността, прозрачността и достъпността на капиталовите пазари ще се подобрят, прокарвайки пътя за по-широко институционално участие и нови финансови продукти.

Предизвикателства, бариери и фактори за приемане

Платформите за токенизация на активи, които позволяват цифровото представяне на реални активи като недвижими имоти, акции, облигации и стоки на блокчейн мрежи, са готови за значителен растеж през 2025 г. и след това. Въпреки това, тяхното широко приемане е оформено от сложен взаимодействие между предизвикателства, бариери и фактори, стимулиращи приемането.

Предизвикателства и бариери

• Регулаторна несигурност: Едно от най-значителните препятствия остава развиващият се и фрагментиран регулаторен пейзаж. Юрисдикциите различават в подхода си към цифровите активи, с някои държави, напреднали с ясни рамки, докато други остават назад. Например, Singapore Exchange и SIX Group в Швейцария са разработили регулирани среди за токенизирани ценни книжа, но много региони все още нямат всеобхватни указания, което създава рискове при спазването и ограничава трансграничната взаимосвързаност.
• Техническа интеграция и взаимна свързаност: Платформите за токенизация на активи трябва да се интегрират със стари финансови системи и други блокчейн мрежи. Постигането на безпроблемна взаимна свързаност е технически сложно и често е затруднено от патентовани стандарти. Водещи платформи като Tokeny Solutions и tZERO инвестират в стандартизирани протоколи, но внедряването им в индустрията остава в процес на работа.
• Ликвидност на пазара и инфраструктура: Въпреки че токенизацията обещава увеличена ликвидност, вторичните пазари за токенизирани активи все още са в начален етап. Платформи като tZERO са стартирали регулирани търговски места, но общите търговски обеми остават скромни в сравнение с традиционните борси, ограничавайки незабавните ползи от частичната собственост и 24/7 търговия.
• Институционална колебливост: Големи финансови институции са предпазливи, акцентирайки на притеснения относно собственост, окончателност на разплатtevõния и контрагенти. Въпреки пилотни проекти от водещи играчи като J.P. Morgan и Société Générale, пълноценната приемственост е бавна.

Фактори, стимулиращи приемането

• Регулаторен напредък: Въведението на рамки, като регулацията MiCA на Европейския съюз и Закона за DLT на Швейцария, се очаква да предостави правна яснота, насърчавайки повече институционално участие и трансгранична дейност.
• Ефективност и намаляване на разходите: Платформите за токенизация предлагат оптимизирано разплащане, намалени административни разходи и по-бързи времеви цикли при трансакции. Компании като SIX Group и Singapore Exchange демонстрират тези ефективности в реални среди, привлекли емитенти и инвеститори, търсещи оперативни подобрения.
• Разширяване на класовете активи: Токенизацията на преди това нелегални активи — като частен капитал, недвижими имоти и изкуства — разширява инвестиционната база и отключва нови източници на капитал. Платформи като Tokeny Solutions улесняват тези предложения, инициирайки растеж в екосистемата.
• Институционално участие: Тъй като все повече банки и управители на активи провеждат успешни пилотни проекти и пускат токенизирани продукти, доверието в технологията нараства. Вземането на участие на утвърдени играчи като J.P. Morgan се очаква да ускори масовото приемане през идните години.

Гледайки напред, съчетаването на регулаторна яснота, техническа иновация и институционално участие вероятно ще преодолее настоящите бариери, позиционирайки платформите за токенизация на активи за динамично разширяване през 2025 г. и сега.

Бъдеща перспектива: Стратегически възможности и индустриален пътепоказател до 2030 г.

Платформите за токенизация на активи са готови да играят трансформираща роля в глобалната финансова екосистема до 2025 г. и в по-късната половина на десетилетието. Тези платформи позволяват превръщането на реални активи—като недвижими имоти, акции, облигации и дори изкуства—в цифрови токени на разпределени регистри, улеснявайки частичната собственост, увеличената ликвидност и опростените разплащания. Движението през 2025 г. е подпомогнато от иновации в технологиите и развиващи се регулаторни рамки, с ключови играчи и инициативи, които оформят пейзажа.

Сред най-прозрачните платформи, ONXRP и tokentus investment AG разширяват предлаганията си, за да поддържат по-широк диапазон от класове активи и трансакции през граници. Например, tokentus investment AG активно инвестира в инфраструктурни решения и решения за спазване, за да улесни институционалното приемане на токенизирани активи. Междувременно, ONXRP използва XRP Ledger, за да предостави услуги за токенизация с висока производителност и ниска цена, насочени към както индивидуални, така и институционални клиенти.

В институционалната сфера, SIX Group—оператор на Швейцарската цифрова борса (SDX)—е в авангарда на регулираните пазари на цифрови активи. SDX вече е изпълнило живо издаване на токенизирани облигации и сътрудничи с основни банки за разширяване на продуктовия си асортимент, сигнализирайки за преход към основно приемане на токенизирани ценни книжа. По подобен начин, BNY Mellon пилотира решения за токенизация на традиционни активи, целейки да свърже различията между наследствени финансови системи и блокчейн-базирани пазари.

Очаква се регулаторната яснота да се подобри през 2025 г., особено в юрисдикции като Европейския съюз, Швейцария и Сингапур, където властите активно разработват рамки за цифрови активи. Напредъкът в регулацията се очаква да отключи нови възможности за платформите за токенизация на активи, позволявайки им да наберат институционални инвеститори и да пуснат продукти, които отговарят на изискванията в голям мащаб.

Гледайки напред към 2030 г., индустриалният пътепоказател сочи, че взаимната свързаност между блокчейн мрежи, интеграция с цифрови валути на централни банки (CBDC) и появата на глобални токенизирани пазари за активи ще се увеличат. Стратегически възможности вероятно ще се фокусират върху партньорствата между ФинТек компании, традиционни финансови институции и доставчици на технологии за изграждане на надеждна, безопасна и удобна инфраструктура за токенизация. Когато технологията узрее и регулаторната сигурност нараства, се очаква платформите за токенизация на активи да се превърнат в основен слой на финансовата система на новото поколение, демократизирайки достъпа до инвестиционни възможности и отключвайки трилиони долари в преди това нелегални активи.

Източници и справки

• tokentus investment AG
• SIX Digital Exchange
• tZERO
• Franklin Templeton
• J.P. Morgan
• JPMorgan Chase & Co.
• Siemens AG
• Polygon Labs
• ConsenSys
• R3
• Consensys
• Polymath
• Hyperledger Foundation
• InterWork Alliance
• Securitize
• Polymath
• Société Générale
• Deutsche Börse
• Polygen
• Deutsche Bank
• SolidBlock Ltd.
• Taurus SA
• ISSA
• SIX Group
• Tokengate
• BNY Mellon